15 mars 2009

Petit Glossaire Financier spécial PPP et DSP à l’usage des décideurs locaux

Inondés sous une pluie de mots anglo-saxons issus du monde la finance, les décideurs locaux se retrouvent parfois dans une situation inconfortable lors des négociations de contrats de PPP ou de DSP. Il n’est pas rare qu’un déferlement plus ou moins maîtrisé de termes anglais « prononcés à la française » accompagne  les présentations financières des candidats. Dans bien des cas, Magdelon et Cathos ne sont pas loin. L’usage de ce vocabulaire financier anglo-saxon s’explique par le fait que les modèles financiers présentés par... [Lire la suite]
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25 septembre 2008

L’épargne brute ou capacité d’ autofinancement

L’épargne brute, appelée aussi « capacité d’autofinancement » (CAF) correspond à la différence entre les recettes et les dépenses de fonctionnement. Cet excédent de liquidités récurrentes permet à une collectivité locale de : faire face au remboursement de la dette en capital, financer tout ou une partie de l’investissement. L’épargne brute est un outil de pilotage incontournable des budgets locaux.  Il permet : d’identifier l’aisance de la section de fonctionnement, de déterminer la capacité à investir de la... [Lire la suite]
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22 août 2008

La capacité de désendettement : l’incontournable ratio d’analyse financière

Le niveau d’endettement d’une collectivité locale se mesure à partir d’un ratio, appelé capacité de désendettement. Ce ratio, qui rapporte l’épargne brute au stock de dette permet d’identifier en nombre d’année d’épargne brute l’endettement de la collectivité locale. Il permet de répondre à la question suivante : en combien d'années une collectivité pourrait-elle rembourser la totalité du capital de sa dette en supposant qu'elle y consacre tout son autofinancement brut ? Capacité de désendettement = encours de la dette  /... [Lire la suite]
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17 juin 2008

Ratios d’analyse financière : les faux amis (3) la marge d’autofinancement courant ou épargne nette.

Cet indicateur historiquement utilisé par les établissements de crédit dans le cadre de l’analyse du risque de contrepartie ne peut servir de support à l’évaluation financière d’une collectivité locale. De même, il est à exclure de tout dispositif de pilotage. L’épargne nette se calcule en soustrayant le remboursement normal des emprunts à l’épargne brute. Ce ratio présente la marge d’autofinancement disponible suite au remboursement des emprunts. Pour les analystes du secteur bancaire, il ne s’agit pas de porter un jugement sur la... [Lire la suite]
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16 juin 2008

Ratios d’analyse financière : les faux amis (2) la dette par habitant

Ce ratio, dénué de significations financières, fait malheureusement le bonheur des apprentis analystes financiers. Il s’inscrit dans la lignée des indicateurs de finances publiques qui sont aussi exprimés par nombre d’habitants Son succès réside à la fois dans la simplicité de son mode de calcul et par le fait qu’il soit aisé à comprendre pour les non-initiés à la finance locale. Pour bien saisir l’incohérence de ce ratio, prenons l’exemple d’un étudiant qui souscrit un prêt étudiant de 4000 euros pour financer ses études et d’un... [Lire la suite]
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30 avril 2008

Analyse financière : Mode d'emploi

En cette époque post-électorale, marquée par la réalisation d’audit financier des comptes locaux, l’Association des Consultants en Finances Locales édite sur son blog www.acofil.canalblog.com toute une série d’articles concernant les ratios d’analyse financière. Ratios d’analyse financière : les faux amis (1) Le ratio de rigidité des charges de structures. Ce ratio rapporte les charges de personnel, les contingents et participation ainsi que les intérêts de la dette aux produits de fonctionnement. Il est utilisé – parfois par les... [Lire la suite]
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