17 juin 2008

Ratios d’analyse financière : les faux amis (3) la marge d’autofinancement courant ou épargne nette.

Cet indicateur historiquement utilisé par les établissements de crédit dans le cadre de l’analyse du risque de contrepartie ne peut servir de support à l’évaluation financière d’une collectivité locale. De même, il est à exclure de tout dispositif de pilotage. L’épargne nette se calcule en soustrayant le remboursement normal des emprunts à l’épargne brute. Ce ratio présente la marge d’autofinancement disponible suite au remboursement des emprunts. Pour les analystes du secteur bancaire, il ne s’agit pas de porter un jugement sur la... [Lire la suite]
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16 juin 2008

Ratios d’analyse financière : les faux amis (2) la dette par habitant

Ce ratio, dénué de significations financières, fait malheureusement le bonheur des apprentis analystes financiers. Il s’inscrit dans la lignée des indicateurs de finances publiques qui sont aussi exprimés par nombre d’habitants Son succès réside à la fois dans la simplicité de son mode de calcul et par le fait qu’il soit aisé à comprendre pour les non-initiés à la finance locale. Pour bien saisir l’incohérence de ce ratio, prenons l’exemple d’un étudiant qui souscrit un prêt étudiant de 4000 euros pour financer ses études et d’un... [Lire la suite]
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